En 1979, un événement inattendu survenu dans un restaurant, bouleverse la vie des habitants d'une petite ville du Minnesota.

Les Gerhardt reçoivent une offre surprenante, et deux meurtriers improbables font de leur mieux pour nettoyer leurs dégâts.

Les Gerhardt intensifient leur recherche pour retrouver Rye, Lou se rend à Fargo, et Peggy entend une nouvelle théorie à propos du tueur du Waffle Hut.

Hanzee a trouvé un morceau de verre près de la Waffle Hut, où a eu lieu la fusillade. Il se rend au garage où Peggy a mis sa voiture en réparation et découvre que le morceau de verre vient du phare avant de ce véhicule. Il progresse rapidement dans son enquête sur la disparition de Rye. Les Solverson se rendent chez un spécialiste, qui leur annonce que le cancer de Betsy a...

Les Gerhardt sont désormais en guerre contre la mafia de Kansas City, qui est bien déterminée à faire main basse sur leur territoire. Hanzee informe Floyd de ses découvertes au sujet de la mort de Rye. Dodd est persuadé que son frère a été tué par les hommes de Kansas City, avant même que Floyd ne réponde à leur proposition. Celle-ci exige la peau d'Ed Blomquist, le Boucher...

Lou and Hank tentent d'empêcher une altercation, Peggy et Ed défendent leurs choix et le clan Gerhardt essaie de récupérer un des siens.

Lou et Hank mênent l'enquête à Fargo, le Roi du Petit-Déjeuner rend visite à Betsy et Molly, Floyd est appelée ailleurs et Bear remet en cause la loyalité d'un membre de la famille.

Hanzee est à la recherche de Peggy et Ed. Dodd finit en terrain inconnu.

Peggy et Ed se mettent d'accord pour mener à bien leur plan au Motor Motel, Lou fait face aux politiques locales et Hanzee fait un compte-rendu aux Gerhardt.

Ed et Peggy fuient Hanzee, toujours à leur poursuite dans les rues de Sioux Falls. L'Indien blesse Ed mais les Blumquist le distancent et se confinent dans la chambre froide d'un supermarché. Ed annonce à Peggy que, même s'ils traversent cette épreuve, leur couple n'a pas d'avenir.